Espaço aberto localizado em andares superiores ao térreo em um casa ou prédio, sendo comuns em sobrados e apartamentos, por exemplo. O local é frequentemente utilizado para lazer, descanso e socialização. Apesar de ser uma área aberta, possui proteção específica, como grades de ferro ou guarda-corpos de madeira, concreto ou chapas de vidro.
O terraço costuma ser confundido com uma varanda, entretanto, as varandas geralmente se localizam na frente da residência – ou em caso de apartamentos, ligada a um dos cômodos, como a sala ou cozinha; e o terraço é uma estrutura ampla localizada acima do espaço construído.
Vale lembrar que o terraço pode receber móveis especiais para ambientes externos e outros utensílios, como churrasqueira, banheiras e até mesmo piscinas. Para decorar o ambiente é possível a utilização de plantas e flores de fácil manutenção, chaises, esculturas, fontes, além de bancos e mesas para agregar conforto e causar impacto visual.